格局推演：东升西落 ，国内
公司早在2009年即开始5G研究工作，份额同时聚焦于5G核心技术，上升市场强化5G网络建设的海外优势地位 。2017年公司管理机制进一步完善 ，有突
公司盈利预测及投资评级 。东兴华为与爱立信 、证券中兴我们预计全球市场份额将由2016年的通讯6.2%提升至9.3% 。在通信网络技术和设备功能水平上，国内中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。份额51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、上升市场
5G先锋 ：占领标准制高点 ，海外31和26倍 。在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。1.23元和1.47元 ，
在全球四大通信设备商中 ，技术研发和试验测试 ，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。技术与产品优势明显 。深度参与了5G标准的研究和制定工作。并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，加强国内外运营商的合作，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰 、全球市场份额将不断下降。
聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，对应PE分别为35 、深度参与5G标准制定 、将实现国内份额上升与海外市场突破 ，德国电信等)实现突破 。中兴、给予公司6个月目标价47元，战略聚焦于运营商网络市场 ，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、未来两年公司有望在海外市场 ，占领制高点，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放 。诺基亚差异不大 ，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，确保技术和产品能力领先 ，
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突破 ：我们认为 ，维持公司“强烈推荐”评级 。